Euro bilježi najbolju sedmicu u odnosu na dolar u posljednjih 16 godina

Euro je na putu da zabilježi najbolju sedmicu u odnosu na američki dolar u posljednjih 16 godina, zahvaljujući značajnim fiskalnim reformama u Njemačkoj, dok su zabrinutosti zbog rasta američke ekonomije i carina dovele dolar do najnižeg nivoa u posljednja četiri mjeseca.

Kako su nesigurnosti u vezi sa američkom ekonomijom i trgovinskom politikom nastavile da oblikuju tržište valuta, najveća evropska ekonomija je napravila veliki korak napuštajući fiskalna ograničenja kako bi podstakla potrošnju i oživjela rast.

Ova sedmica označila je ključni trenutak za tržište valuta, a mnogi ulagači na tržištu valuta razmatrali su period u kojem je dominirala snaga američkog dolara i izuzetan rast američke ekonomije. Posebna pažnja bila je usmjerena na podatke o američkoj zaposlenosti koji će biti objavljeni danas, koji bi mogli pružiti uvid u snagu američkog tržišta rada i njegov mogući uticaj na inflaciju i kamatne stope. Indeks američkog dolara pao je za više od 3,5% do petka, dostigavši najniži nivo od početka novembra.

U međuvremenu, euro je ojačao više od 4,5%, što je njegov najveći nedjeljni skok od marta 2009. godine. Njime se trgovalo na najvišem nivou od novembra, uz porast od 0,6% na dnevnom nivou, pa je dostigao vrijednost od 1,0852 dolara. Ovaj rast eura podržan je jučerašnjim agresivnim stavom Evropske centralne banke u vezi sa kamatnim stopama i skokom prinosа na evropske obveznice, koji je izazvan ambicioznim planovima fiskalnih izdavanja Njemačke.

Mnogi ulagači promijenili su svoje strategije trgovanja u skladu sa novim prognozama za euro do kraja godine, sada predviđajući da bi mogao dostići 1,15 dolara, u poređenju sa prethodnim prognozama od 1,10 dolara. Britanska funta, međutim, ide ka najgorem nedjeljnom učinku u odnosu na euro od 2023. godine, iako je ojačala u odnosu na dolar.

U SAD, najava predsjednika Donalda Trampa o odlaganju carina na Meksiko i Kanadu nije pružila mnogo olakšanja tržištima, koja su već bila suočena sa nesigurnostima u vezi sa trgovinom. Dolar je porastao za 0,1% u odnosu na kanadski dolar, ali je oslabio za 0,2% u odnosu na meksički pezo. Ove izuzetke od carina trebalo bi da ističu 2. aprila, nakon čega Tramp planira da uvede recipročnu carinskuu politiku prema svim trgovinskim partnerima SAD.

Zabrinutost zbog budućnosti dolara povećana je zbog kontinuiranih trgovinskih tenzija, jer su carine smatrane potencijalnim poremećajem za američku ekonomiju podizanjem troškova za preduzetnike i potrošače, kao i oštećenjem lanaca snabdijevanja i smanjenjem obima trgovine. Dolar je postao manje privlačan među investitorima, jer mnogi brinu da inflacioni efekti carina više nijesu dovoljni da podrže snagu ove valute.

Procjenjuje se da je SAD u februaru dodao oko 160.000 radnih mjesta, u poređenju sa 143.000 u januaru, dok se za stopu nezaposlenosti predviđa da će ostati stabilna na 4%. Federalnim rezervama, koje bi trebalo da smanje kamatne stope tri puta ove godine, biće omogućeno da komentarišu ekonomske prognoze nakon objave podataka o zaposlenosti.

U međuvremenu, u Aziji, japanski jen je dostigao najjači nivo u odnosu na dolar od početka oktobra, a švajcarski franak dostigao je troomjesečni vrhunac. Japanska ekonomija pokazuje znakove izlaska iz dugoročne deflacije, uz inflacijski pritisak izazvan povećanjem plata i rastućim troškovima hrane. Ovi faktori mogli bi podstaknuti Banku Japana da razmotri novu odluku o povećanju kamatnih stopa već u maju.

U Kini, offshore juan je ostao stabilan jer su podaci o ekonomiji pokazali usporavanje izvoza i iznenađujući pad uvoza za period januar-februar, što je dodatno pojačalo trgovinske tenzije sa SAD. Australijski dolar, osjetljiv na globalnu sklonost riziku, oslabio je tokom današnjeg trgovanja 0,2%.

Američki dolar je pao oko 5% od inauguracije predsjednika Trampa, dostigavši najniži nivo u posljednja četiri mjeseca. Kombinacija zabrinutosti zbog novouvedenih carina i svijetlije perspektive za Evropu izazvala je slabljenje snage dolara, a investitori su preusmjerili kapital prema ekonomijama koje se očekuju da pokažu jači rast. Na tržištima valuta, investitori sa dugoročnim strategijama su smanjili neto duge pozicije na dolar na 15,3 milijarde dolara, u odnosu na 35,2 milijarde dolara krajem januara.

Uprkos ovim izazovima, neki investitori ostaju neuvjereni da dolar ulazi u dugoročni medvjeđi trend. Iako su carine podigle zabrinutost zbog rasta američke ekonomije, i dalje postoje faktori koji podržavaju dolar, uključujući relativnu snagu američkog rasta u odnosu na druge velike ekonomije i relativno visoki prinos američkih imovina. Dolar se i dalje smatra valutom sigurnog utočišta u vremenima globalne nesigurnosti.

Iako su nedavni rast eura podstaknuti optimizmom u vezi sa fiskalnom politikom Evrope, strateški trgovci valutama ostaju oprezni, uzevši u obzir kratkotrajni uspon eura 2020. godine nakon usvajanja velikog paketa evropske ekonomske pomoći, koji je kasnije doveo do povratka na slabije nivoe, zbog čega i dalje očekuju da će euro oslabiti u odnosu na dolar, jer su prognoze da bi mogao pasti na 1,02 dolara do kraja godine.